毎月20日になると、東証から月末上場株式数の発表が行われます。これは東証に上場している各銘柄の前月末時点での発行済み株数を記載したもので、前月の転換社債の転換分や自己消却の株数といった事も分かります。

前月の動きで目立ったのはアーバンコーポレイション(8868)でした。BNPパリバとのスワップ取引分と思われる動きが記載されています。

それは、転換社債300億円のうち、約150億円分が株式に転換され、発行済み株数の20%に近い43,546,510株分の希薄化が発生した事を示していました(額面344円で転換)。

もしアーバンコーポレイションがスワップ取引を公表せずに、今月20日を迎えていたら、転換価額344円に達していないに、ナゼ転換が行われたのかと、ちょっとした騒ぎになったかも知れません(大量保有報告書を細かく追えば、もっと早く分かったのかも)。

東証銘柄に限り、かつ1ヵ月半以上遅れとなってしまいますが、優先株や転換社債がどれだけ残存しているのか、前月はどれくらい転換されたのか、といった確認にはとても便利な資料です。

8月21日にメリルリンチから日経平均定期見直し予想が出ました。これで各証券会社の予想はほぼ出揃ったようです。ZAI10月のザイスポでも発表しましたが、私の予想は去年大当たりだった大和総研クオンツチームとほぼ一緒です(というか、乗ってみた)。

そこで、7/31日に大和総研クオンツチームの発表日以降、採用候補銘柄と除外候補銘柄がどのような株価推移になったのかをグラフ化しました。7/31日の終値をベースとして、日経平均をどれくらいアウトパフォームしたのかの数値です。

採用候補: 大平洋金属(5541)、日立建機(6305)、エルピーダ(6665)
除外候補: 熊谷組(1861)、東亞合成(4045)、明電舎(6508)



意外だったのは、レポート発表日前そして、それ以降もしばらく採用候補銘柄の方が除外候補銘柄よりも落ち込みが激しかった点です。でもその流れが明らかに変わったのは、8月のSQ日に該当する8/8日以降です。

これは単なる偶然なのでしょうか? それともSQ日を通過したことによって誰かが何かを始めたためでしょうか? 大型のTOPIXのインデックス調整が入る場合もSQ日がポイントとなって動き始めるので、日経平均の場合もSQがきっかけになっているのでしょうかね…。

以前、1998年と2001年の日経平均との比較を掲載しましたが、そのアップデート版です。2001年と雰囲気が似ている… といえば、似ているような、でも似ていないような。このまま底割れ要注意です。

先週の投資部門別売買状況ですが、どの投資部門もあまり大きく動いてはいませんでした。外国人投資家は株式を久々に1,000億台の買い越しです。しかしながらTOPIX先物を売り越していて、トータルでは少しだけの買い越しです。

整理ポスト指定2日目にアーバン(8868)株は10円で全株一致を見ました。大抵のパターンとして、倒産による整理ポスト銘柄は、全株一致後は多少なりとも盛り上がりを見せるものですが、今回に限っては、始値10円、高値11円(一瞬)、終値6円と、さっぱりでした。(出典:
Yahoo Japan Corporation.)



少し理由を考えてみると、アーバンはTOPIXとRNプライム指数にも採用されていまして、その除外が金曜日の終値基準だったのです(MSCI系の除外は月曜の終値)。

インデックスファンドから売りを委託された証券会社が、日経平均の除外銘柄の売りのように、日中に徐々に売却を行い、最後にストンと落とすつもりだったのかも知れません。

とはいえ、インデックスファンドに所有されている分は、全株式の3%あたりがせいぜいでしょうから、それがどれほど株価に影響を及ぼしたのかと問われると、ちょっと考えてしまいます(汗)。

参考までに、当日の出来高データを掲載します。「全株一致割合」「出来高回転数」の計算のベースとなった「発行済み株数」は6月末のデータで、BNPパリバがMSCB的に転換し、市場売却した株数分は含んでいません。

以前に、上海総合指数、マザーズ指数について、過去のNASDAQのバブル崩壊後の日々のチャートと重ね合わせてみたのですが、マザーズ指数が反発してもいい頃になったと思いましたので、再度掲載します。今回は日経平均についてもバブル崩壊後のチャートとして一緒に掲載します。



バブル崩壊後に落ち着くまでには、おおよそ2年半から3年かかってしまうようです。日経平均もNASDAQも国を代表するような企業が入っているので、新興市場のマザーズ指数とは単純に比較していいものかと思いますが、もうそろそろ痛手から立ち直って、折り返してもいいあたりではないでしょうか。

もうすでに水曜日にメルマガとして配信されたのですが、日経平均の銘柄入れ替えイベントについて記載しました。なかなか分かりにくいイベントだと思いましたので、競馬に例えてみました(そっちの方が分かりにくい?)。

現在であれば、下記URLでどうぞ。
http://archive.mag2.com/0000111350/20080813200000000.html

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